IR — долгосрочная стратегия

23.07.08

-Что сейчас вкладывается в понятие IR? Изменялось ли содержательно данное понятие на протяжении последних лет?

-Investor Relations — это достаточно новое понятие для российского рынка. Под IR понимается долгосрочная стратегия, которая включает в себя финансовые, коммуникативные и маркетинговые элементы, направленные на эффективную двустороннюю коммуникацию между публичной компанией и инвестиционным сообществом. Правда, многие специалисты до сих пор ни разу не слышали об IR, а те, кто хоть как-то знаком с этим термином, понимают его некорректно. Я часто сталкиваюсь с заявками на оказание IR-услуг от малых частных компаний, а при беседе выясняется, что компании просто хотят привлечь спонсора на проект. Бывает и такое.

Вообще IR в России отличается от понятия IR’а на западе. В западных компаниях IR отводится очень важная для стратегии компании роль в отличие от России, и, как правило, IR специалист подчиняется напрямую финансовому директору. В российских же компаниях IR-подразделения входят в состав отдела по связям с общественностью. Это говорит о недооцененности стратегической роли IR. И плюс неправильно на одну линейку ставить инвестиционную стратегию и стратегию повышения узнаваемости бренда.

Трезво оценивая рынок инвестиций, можно с уверенностью сказать о скором росте значимости IR. По прогнозам экспертов рынка в скором будущем проведение IPO и частных размещений станут привычными инструментами привлечения финансирования для средних компаний, все более актуальным вопросом станет взаимодействие с инвесторами.

-Что понимается под инвестиционной привлекательностью компании? Что необходимо инвестору, чтобы считать компанию инвестиционно привлекательной?

-Под инвестиционной привлекательностью понимаются характеристики, совокупность которых позволяет потенциальному инвестору оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других для вложения средств.

На инвестиционную привлекательность влияют факторы, которые мало зависят от самой компании, такие как политическая стабильность, гарантии в отношении инвестора, прописанные в законодательстве, применяемая система налогообложения и т.д.

А есть критерии, которые напрямую зависят от компании: производственные показатели и уровень рентабельности, финансовые результаты, ресурс производственных активов, стабильность компании, кредитная история, кадры компании, маркетинговая стратегия. К таким критериям и относится критерии, которые уже напрямую зависят от качества IR-стратегии: открытость менеджмента для общения с инвестиционным сообществом, качество и оперативность исходящей информации, инициативность менеджера по связям с инвесторами.

-В чем может заключаться задача агентства, оказывающего услуги в области IR?

-Задача агентства может заключаться в организации каких-то отдельных мероприятий для акционеров и инвесторов или выполнении какой-то отдельной функции, входящей в IR-программу.

Но, как правило, это комплексная услуга по аутсорсингу IR-службы, которая включает в себя целый комплекс услуг по IR. Некий «IR под ключ». Причем этот вариант и есть самый выигрышный. Агентство работает на результат, а не на выполнение «текучки», плюс в агентстве работают хорошие специалисты, обладающие достаточным опытом в области взаимоотношений с инвесторами, и, как правило, количество специалистов, входящих в проектную группу, больше, чем в IR-подразделении внутри компании (как правило, в отделе эмитента работают 1-2 специалиста). К тому же на рынке IR сейчас найти действительно хорошего специалиста сложно.

-Существуют ли методики, позволяющие оценить конкретный вклад специалистов по IR в инвестиционную привлекательность? Какие наиболее эффективны?

-Вклад специалистов по IR в инвестиционную привлекательность определяется путем комплексного анализа по всем положениям IR программы.

Оценка должна, как правило, состоять из комплексного мониторинга структуры акционера и рынка акций, анализа эффективности проводимых мероприятий, исследования восприятия эмитента инвест-сообществом, т.е. Perception Study.

Как правило, основными критериями оценки эффективности являются: расширение географической принадлежности новых инвесторов, рост количества акционеров, рост доли долгосрочных инвесторов, повышение уровня ликвидности акций на рынке, достижение справедливой стоимости акций, увеличение количества покрывающих (анализирующих деятельность) инвест-компаний, эффективность проводимых мероприятий (роуд-шоу, встреч с аналитиками и инвесторами), качество взаимодействия с инвесторами, количество привлеченных средств на рынке ценных бумаг, проведение SPO, рост стоимости компании.

При условии, что каждый из этих критериев положительный, выполнение IR-программы можно считать эффективным.

Правда, зачастую многие IR менеджеры оценивают эффективность IR-программы, полагаясь на такие показатели, как количество проведенных встреч и IR-мероприятий, количество исходящей информации и аналитиков, получивших ответ на запрос, число упоминаний в финансовой прессе — что, по сути, является ошибкой, так как подобные сведения не могут свидетельствовать об эффективности IR.

-Насколько сейчас конкурентен рынок IR-специалистов? Какова его структура? Каковы тенденции?

-Рынок IR только начинает формироваться. IR-специалистов очень мало, мало специалистов с хорошим опытом работы, в общем-то в силу того, что и сама профессия недавно появилась в России.

Но зато такие специалисты очень ценятся рынком, востребованы и хорошо оплачиваются.

Что касается тенденций, то, конечно, рынок будет расти и достаточно приличными темпами

-Как Вы относитесь к инициативе по созданию справочника «Кто есть кто в российском IR?». Что такой справочник может дать участникам рынка, компаниям, агентствам? Для кого вообще такой справочник может быть полезен?

-Думаю, это отличная идея. Такой справочник будет иметь популярность как среди специалистов IR-рынка, так и среди инвестиционного сообщества. Единственная проблема, с которой можно столкнуться при реализации этого проекта — это высокая текучесть кадров на рынке.